Die Episode beginnt mit einer Diskussion über einen kürzlichen Diebstahl in Jusenkyo, bei dem das Gästebuch des Führers von einem Angreifer mit einer Strumpfhose gestohlen wurde. Ranma und seine Freunde spekulieren über die Motive des Diebes, was zu komischen Versuchen führt, Strumpfhosen von den weiblichen Charakteren zu erwerben.

Plötzlich taucht eine unbekannte Gestalt auf und verlangt von Ranma die Herausgabe von Akane. Trotz Ranmas anfänglicher Versuche, den Angreifer abzuwehren, verwandelt sich Ranma durch einen plötzlichen Regenguss in ein Mädchen. Der Angreifer macht ebenfalls eine Verwandlung durch und entpuppt sich als große dämonische Gestalt, was darauf hindeutet, dass er in eine Jusenkyo-Quelle gefallen ist.

In dem darauf folgenden Chaos entführt der Dämon Akane und hinterlässt das gestohlene Jusenkyo-Gästebuch. Als Ranma und seine Freunde das Gästebuch untersuchen, stellen sie fest, dass die meisten Namen durchgestrichen sind, bis auf einen: "Happosai".

In Rückblenden wird deutlich, dass Happosai vor Jahren versehentlich eine schwangere Frau in eine Jusenkyo-Quelle fallen ließ und ihr Baby in den heutigen Dämon verwandelte, sobald es nass wurde. Eine Notiz auf der gestohlenen Strumpfhose weist Happosai an, nach Cape Crow zu gehen, wenn er Akane wiedersehen will.

Trotz Happosais Angst und Widerwillen beschließt Ranma, Akane allein zu retten. Später schließen sich ihm Shampoo und Mousse an, jeder mit seinen eigenen Hintergedanken. In der Zwischenzeit erfährt Akane in Cape Crow, dass der Dämon Rache an Happosai nehmen will, und zwar aus einem Grund, der schwerer wiegt als der Verwandlungsfluch.

Die Episode endet damit, dass Ranma und seine Begleiter sich auf den Weg zum Kap Krähe machen, während der Dämon zuversichtlich auf Ranmas Ankunft wartet, um ihn vor Happosais Augen zu besiegen.